PETKM için olumsuz yorum yapıldı, hisse 2022'de yükselir mi?

PETKM için olumsuz yorum yapıldı.

PETKİM geçtiğimiz hafta bilanço sonuçlarını açıkladı ve hisse tavan yükseliş yapmıştı. 

Ancak Dinamik Menkul PETKM için 2022'de süpriz yükseliş beklemiyor. Bilanço ve hisse iyimserliğinden sonra bu yorum piyasalar için süpriz oldu. 

"Petkim, konsensus beklentisi olan 1,006 milyon TL’nin oldukça üzerinde 1,702,4 milyon TL net kar açıkladı. Şirket’in net karı 2020 yılının 3.çeyrekliğine göre %486 artış gösterirken, 2.çeyreğe göre %27 yükseliş kaydetti. Beklentinin bu kadar düşük kalmasında pandemiden kaynaklanan arz sıkıntılarının etkin olduğunu yorumlanıyor. 

Petkim, çeyreksel bazda kötü performansına rağmen yıllık bazda büyümeye devam ediyor… Şirket, 3.çeyrek rakamlarına göre cirosunu 6.735 milyon TL olarak açıkladı. Söz konusu veri, 2020 yılının aynı döneminde 3.038 milyon TL iken geçtiğimiz çeyrekte 7.397 milyon TL idi. Buna göre, ciro çeyreksel bazda % 9 daralırken yıllık bazda ise %122 büyüdü.

PETKİM brüt kar bazında incelediğimizde ise önceki çeyreğe göre %28 daralma görülürken yıllık bazda %169 büyüme gösterdi.

Petkim’in naftaetilen makasının 3.çeyrekte 646 dolardan %19 düşüş kaydederek 545 dolara düşmesi , yüksek enerji maliyetlerinin giderler üzerinde baskı oluşturması, 2021’in son çeyreğinde talebin nispeten düşecek olmasından, ve borçluluk düzeyinden ötürü olumsuz etkileneceğini düşünüyoruz. Ancak, satışların %41’inin ihracattan oluşması ve bunun %86’sının Avrupa’ya olması ve kur etkisinden Şirket’in olumlu etkileneceğini de düşünmekteyiz.

 Değerleme… 2022 tahminlerimize göre 4,6 F/K ve 4,5 FD/FAVÖK çarpanlarından işlem gören ‘PETKM’ hissesi için yükselme potansiyelini sınırlı bulunuyor.

PETKM hissesi için 8,94 TL hedef değer yorumlanıyor... (Dinamik Menkul)"