Ozak GYO hissesini değerlendiren Yatırım Finansman hedef fiyatını 10,10 TL'ye çıkardı.

2022 ikinci çeyrek bilanço beklentileri doğrultusunda Özak GYO'nun 1,3 milyar lira ünite satış geliri elde etmesi bekleniyor. Yatırım Finansman daha önce 6,64 TL olarak duyurduğu hedef fiyatını 10,10 liraya yükseltti.

Yatırım Finansman Ozak GYO hissesini değerlendirdi. Bugün yayınladığı raporda şirket, Ozak GYO'da güçlü satışlar, teslimler, otel ve kira gelirleri sayesinde bu yılın ikinci çeyreğinde olumlu bilanço bekliyor. 

Bu beklenti ile Yatırım Finansman şirket için hedef fiyatını 6,64 TL'den 10,10 liraya yükseltirken, tavsiyesini Endeks Üzeri Getiri olarak açıkladı. 

Yatırım Finansaman Ozak GYO için şu değerlendirmelerde bulundu: 

"22’de cironun yıllık %138 artışla 665mnTL’ye ulaşmasını öngörüyoruz. Artan ciro ve iyi maliyet yönetimine paralel olarak 266mnTL FAVÖK ve %40 FAVÖK marjı tahmin ediyoruz (2Ç21: %39, 1Ç22: %36). Böylelikle net karın 359mnTL’ye ulaşmasını bekliyoruz. Bunun yanında, güçlü satış performansı sayesinde Şirket’in 1Ç22’de 468mnTL olan net nakit pozisyonunun 2Ç22’de 983mnTL’ye yükseleceğini öngörüyoruz.

2022’de 1,3 milyar TL ünite satış gelir tahmini
Kira artışlarında sınır ve konut kredilerinde getirilen limitlere rağmen konut satışlarında artış trendinin devam ettiğini gözlemliyoruz. Son on iki aylık toplam konut satışları ve ilk el konut satışları Haziran’da sırasıyla yıllık %17 ve %14 artış gösterdi. Kredili satışlar ise son on iki ayda toplam satışların sadece %22’sini oluşturdu. Markalı konut projelerinin negatif reel faiz ortamında cazibesini korumaya devam edeceğini düşünüyoruz. Ayrıca, Özak GYO gibi bitmiş projelerinden elinde stokbulunan GYO’ların marjlarının daha dirençli kalacağını düşünüyoruz.
2022’de Büyükyalı (Hedef NAD’ın %6’sı) satışlarının 1,1mlrTL’ye ulaşmasını beklerken Göktürk-1’de (Hedef NAD’ın %0,1’i) 27mnTL ve Göktürk-2’de (Hedef NAD’ın %2’si) 188mnTL gelir öngörüyoruz. Yakın dönemde, Özak GYO Emlak Konut’un iki arsa ihalesinde en iyi teklifleri
verdiğini açıkladı (OZKGY için toplam 12,1mlrTL satış gelir beklentisi). Bu olası projelerin değerlememize yaklaşık %14 pozitif etki edebileceğini düşünüyoruz.

294mnTL Ela Otel gelir beklentisi
Turist sayılarında artış ve zayıf TL’nin otel gelirlerini desteklemesini bekliyoruz. Normalleşme süreciyle birlikte otel gelirlerinin 2022’de294mnTL’ye (yıllık +%88) ulaşacağını tahmin ediyoruz. Diğer kira getirili varlıklardan elde edilecek gelirlerin 155mnTL (yıllık +%150) olarak
gerçekleşmesini beklerken, Büyükyalı’daki ticari alan olan Fişekhane’den 28mnTL (yıllık +%30) hizmet gelirleri öngörüyoruz.


Hedef Fiyat’ımızı 5,63TL’den 10,10TL’ye yükseltiyoruz
Güçlü satış tahminleri, iyileşen otel gelirleri, dirençli marjlar ve net nakit pozisyonundaki sağlıklı bilançosuyla OZKGY için tavsiyemizi Endeks Üzeri Getiri olarak sürdürüyoruz. 12,2mlrTL (önceki: 6,8mlrTL) olan Hedef NAD’ımıza %40 (değişmedi) iskonto uygulayarak 10,10TL Hedef Fiyat’a ulaştık. Sektör ortalama %11 primle işlem görürken, OZKGY güncel NAD’a göre %36 iskontoyla işlem görmektedir.


Yatırım Finansman'ın Ozak GYO raporunu buradan indirebilirsiniz. 

OZKGY OZAK GAYRIMENKUL YATIRIM ORTAKLIGI A.S.
Daha fazla detay için tıklayınız
Alış 8.37
Satış 8.4
Değişim -0.15%
Son Değer 8.37
En yüksek 8.6
En düşük 8.35
Haftalık Değişim 12.0481%
Aylık Değişim 12.0481%
Yıllık Değişim 158.3333%
Etiketler
Yorumlar